22.10.28 오늘의 이슈: ECB 마지막 75bp? BOJ 긴장

✅ 2022-10-28 오늘의 이슈: ECB 마지막 75bp? BOJ 긴장

 

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오늘의 5가지 이슈: ECB 마지막 75bp? BOJ 긴장 - Bloomberg Professional Services - Korea

 

✅ 뉴욕 증시가 테크주 어닝쇼크에 이틀째 요동쳤다.

■ 메타 플랫폼스, -25% 폭락.

- 마크 저커버그 CEO는 메타버스에 대한 투자 비용을 설명하며 투자자들에게 인내심 호소.

- 이미 올해 주가가 -60% 넘게 추락한 상황에서 전혀 신뢰를 얻지 못하는 모습.

■ 아마존닷컴, 4분기 부진한 판매 전망에 시간외 -21% 급락.

-아마존 최고재무책임자는 채용 중지와 일부 상품 및 서비스 축소 등 비용 절감 예고.

■ 애플은 전체 매출은 예상치 상회, 아이폰과 서비스가 시장 기대치 하회.

■ 인텔은 공격적인 비용 절감 목표 제시로 시간외 +6% 상승.

 

✅ 미국채 10년 물 금리는 한때 3.9% 하회, 거의 2주래 저점으로 밀렸고, 2년 물 금리는 장중 14bp 가까이 후퇴.

■ ECB가 이제 속도 조절에 나설 것이라는 기대와,

■ 미국 3분기 GDP 물가지수 상승률이 전분기 대비 4.1%로 시장 예상치 5.3%과 이전치 9.0%를 크게 밑돈 영향.

■ 지난주 5%를 넘었던 연준의 최종 금리에 대한 시장 전망치는 이제 4.78% 아래로 내려왔다.

 

✅ 한편 엘런 에스테베즈 미 상무부 차관은,

■ 글로벌 동맹들과 단기간 내에 중국에 반도체 생산 장비 판매를 제한하는데 합의할 것으로 예상.

 

 

✅ ECB 마지막 75bp?

■ 유럽중앙은행(ECB)이 2연속 75bp 금리 인상 단행.

■ ECB는

- “여러 번의 회의”라는 기존 문구를 금리가 “추가로” 오를 것으로 예상한다는 가이던스로 대체.

- 통화정책 완화를 거두는데 상당한 진전을 이뤘다고 평가.

- 팬데믹 당시 은행들에게 제공했던 초저금리 목표물장기대출 프로그램(TLTRO)의 조건 강화.

- 한편, 이번 결정은 만장일치가 아닌 3명의 위원 50bp 인상 지지.

- 또한, 정책 위원들은 12월 다음 행보에 대해 구체적인 시그널을 주지 않으려 애썼다는 소식.

■ 라가르드 ECB 총재

- 유로존 경제활동이 3분기 상당히 둔화된 듯하다.

- 경기 침체 가능성이 높아졌음을 인정.

■ 머니마켓은,

- 긴축 베팅을 최대 20bp 하향 조정.

- 단기 수신금리 피크 수준을 지난주 3.25%에서 2.65%로 하향 조정.

■ 도이치은행 Lars Merklin은,

- 라가르드가 스태그플레이션 리스크 확대를 인정했다.

- 유로-달러 추가 약세 전망.

■ 노무라는,

- 캐나다 중앙은행과 더불어 점점 더 글로벌 중앙은행들의 피봇이 나타나고 있다.

 

 

✅ BOJ 시장 긴장

■ 블룸버그 설문조사에서 BOJ가 금요일 이틀간의 금정위 회의를 마치고 기존 정책을 고수할 것으로 예상.

■ 옵션 시장 트레이더들, BOJ가 일드커브 컨트롤(YCC) 정책을 이어갈 경우 엔화 급락을 막기 위해 일본 당국이 개입에 나설 것이란 생각이 지배적.

■ SBI Liquidity Market의 Ryo Suzuki는

- 지난 9월 당시 구로다 총재의 기자 회견 중 엔화가 낙폭을 확대하자 일본 당국의 개입이 들어왔다.

- 시장 참여자들은 YCC 정책의 피봇 시 채권 금리와 엔화 가치가 상승할 리스크도 주목하고 있다.

■ TD Securities는,

- 이번에 BOJ가 보다 공격적 시그널을 보낼 수 있다.

- YCC 정책의 변경은 구로다 총재의 임기가 끝나고 내년 초 일본 임금 협상이 마무리된 이후에나 가능.

 

 

✅ 美 성장률 피크?

■ 미국 3분기 국내총생산(GDP)이 연율 전기비 2.6% 증가, 시장 예상치 2.4% 상회.

- 상반기 두 분기 연속 마이너스 성장 기록 이후 나타난 반등.

- 인플레이션 조정 GDP는 2021년 말 수준 회복.

■ 그러나 자세히 들여다보면,

- 개인소비는 1.4% 증가로 2분기 2%에서 둔화.

- 주택 투자의 경우 연율 약 26% 감소.

- 무역과 재고를 제외할 경우 국내 구매자에 대한 최종 판매는 0.5% 성장에 그쳐.

■ BMO Capital Markets의 선임 이코노미스트 Sal Guatieri는,

- 미국 경제가 겉모습과 달리 사실상 힘이 빠지고 있다.

■ 블룸버그 이코노믹스,

- 3분기 경제성장률 반등이 모멘텀 신호를 제공하는 부문의 지속적 둔화를 가렸다.

- 다만, 연준은 이를 통화정책 긴축 과정에서 의도했던 결과로 받아들일 가능성이 있다.

■ 모건스탠리는,

- 이번 3분기 성장률이 피크.

- 누적된 금리 인상 효과가 미국 경제를 잠재성장률 아래로 끌어내리기 시작할 것.

■ 맥도널드 최고경영자 Chris Kempczinksi는 다소 완만한 경기 침체가 예상된다고 말했다.

 

 

✅ CS 자구책 실망

■ 크레디트 스위스(CS)의 사업구조 재편 계획 발표에 주가 -19% 폭락.

- CS는 스위스 본국 사업과 글로벌 자산관리(WM)·자산운용에 중점을 둔 사업모델 구축하기로.

- 투자은행(IB) 부문은 파트너쉽 모델로 독립, 과거 사명을 되살린 ‘CS 퍼스트 보스턴’으로 재탄생.

- 위험자산 익스포저 40% 축소.

- 증권화 상품사업(SPG)은 대부분 아폴로 글로벌 매니지먼트-핌코 컨소시엄에 이관.

- 또한 Saudi National Bank의 40억 스위스프랑 규모 신규 자본조달.

- 인력 17% 감원.

- 유형자본이익률은 2025년 6%를 목표.

- 이는 2019년 유사한 구조조정에 돌입했던 도이치은행의 올해 목표보다 낮은 수준.

■ Autonomous Research의 Stefan Stalmann은,

- 보다 과감한 구조조정을 기대했었다.

■ JP모간의 Kian Abouhossein,

- IB 부문의 몸집을 더 줄였어야 한다.

- CS의 자구책이 도이치은행이나 UBS 그룹보다 훨씬 복잡해 보인다.

■ 3분기 순손실만 40억 프랑에 이르면서 올해 연간 손실이 지난 10년간 벌어들인 이익을 상쇄할 전망.

 

 

✅ 美 국방부 핵전략…푸틴 핵 공격 일축

■ 미 국방부는 국방 전략서에서

- 중국과 러시아에 대해 2030년대쯤이면 미국은 역사상 처음으로 2개의 핵 보유 강대국을 전략적 경쟁자이자 잠재적 적으로 직면하게 될 것이라고 경고.

- 이에 따라 미국 본토와 동맹국에 대한 재래식 전략적 위협에도 보복 조치로 핵무기 사용 배제하지 않겠다고 강조.

■ 바이든 대통령은 2020년 대선 캠페인 당시

- 미국의 핵무기는 핵 공격 억지나 보복 용으로만 사용하겠다고 약속한 바 있음.

■ 한편 푸틴 러시아 대통령, 우크라이나에서 핵 공격을 할 필요가 없다.

- 미국과 유럽의 논의에 “힌트”만 흘렸을 뿐.