22.09.26 블룸버그 : 英 최악 부양책? 숨을 곳이 없다

✅ 2022-09-26 오늘의 이슈: 英 최악 부양책? 숨을 곳이 없다.

 

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오늘의 5가지 이슈: 英최악부양책? 숨을곳이 없다 - Bloomberg Professional Services - Korea

 

✅ 영국 부양책이 인플레이션 악화와 더 가파른 금리 인상으로 이어질 것이란 우려로 글로벌 경기 침체 공포가 깊어지며 위험자산 투매가 쏟아짐.

➡ S&P 500 지수는 장중 한때 -2.9% 넘게 급락, 6월 기록했던 연저점 3666포인트를 하회하기도.

➡ Cboe 변동성 지수(VIX)는 한때 30 돌파.

➡ 달러(BBDXY)는 한때 1.5% 급등해 신고점 경신, 유로는 2002년 이래 달러 대비 최약세, 파운드는 1985년 내 최저 수준 기록.

➡ 미국채 10년 물 금리는 3.68%, 2년 물 금리는 12거래일 연속 상승하며 4.2% 돌파.

 

✅ SlateStone Wealth의 수석 스트래티지스트 Kenny Polcari는,

➡ 모두가 이미 침체가 왔다는 사실을 받아들여야 심리가 바뀔 것.

 

✅ Bleakley Advisory Group의 Peter Boockvar는,

➡ 중앙은행이 금리를 억누르던 시대는 이제 끝났다.

➡ 역사상 최대 금융 버블인 국채 버블이 계속해서 꺼질 것.

 

✅ Mischler Financial는,

➡ 미국채 10년 물 금리가 4%를 시도할 것으.

 

✅ 한편, 북한이 25일 동해상으로 단거리 탄도미사일 1발을 발사.

➡ 이에 대해 미 국무부는 주변 국가 및 국제사회 위협으로 유엔 안보리 결의를 위반했다며 이를 규탄.

 

 

 

✅ 영국 최악의 부양책?

➡ 트러스 영국 정부는 1972년 내 최대 감세안을 발표.

➡ 쿼지 콰텡 영국 재무 장관은 향후 5년에 걸쳐 1610억 파운드가 소요될 세금 감면 및 규제 개혁 발표.

- 40년래 최악의 인플레이션이 더욱 악화되어 통화 긴축을 가속화시킬 수 있다는 우려가 불거짐.

- 당초 예상을 웃도는 부양 패키지, 소득세 기본 세율을 20%에서 19%로 하향, 고소득자 최고 세율을 40%로 일괄 적용.

- 2.5%의 추세적 경제성장률 목표를 제시.

- 파운드가 한때 3.7% 폭락, 1.1달러 선마저 무너져 1985년 내 최저 수준 기록.

- 길트채 5년 물 금리는 장중 57bp라는 기록적인 폭등 연출.

- 영국 FTSE 100 주가지수는 -2.5% 급락.

- 트레이더들은 BOE의 11월 금리 인상에 대한 베팅을 100bp 상향.

➡ 영국 야당은 “카지노 경제학”이라고 비난.

➡ 래리 서머스 전 미국 재무 장관은,

- 트러스의 경제정책을 신랄하게 비판.

- 파운드-달러 환율이 1:1 패리티마저 깨질 수 있다고 경고.

- 영국의 행동이 마치 신흥시장에서 가라앉는 시장으로 몰락하는 느낌.

- 브렉시트부터 BOE의 늑장 대응에 이번 재정 정책까지, 영국은 오랫동안 주요국 중 최악의 거시경제 정책을 추진한 국가로 기억될 것.

➡ 도이치방크의 George Saravelos는,

- BOE가 긴급 금리 인상에 나서야 한다.

➡ JP모간과 씨티그룹은 11월 75bp 인상 전망.

 

 

✅ 숨을 곳이 없다

➡ 월가 스트래티지스트들, S&P 500 지수에 대한 연말 목표치 하향 조정.

➡ 옵션 트레이더들, 금요일 3300만 계약 넘게 풋옵션 거래.

- 이는 1992년 내 최대 규모.

➡ S&P 500 지수를 추적하는 최대 ETF 역시 풋 거래량 사상 최대 기록.

➡ BofA의 최근 설문조사 결과에 따르면,

- 자산운용사들의 현금 보유 비중은 역대 최대, 주식 익스포저는 사상 최저 수준.

➡ Evercore ISI의 Julian Emanuel는,

- 기존 4200포인트에서 3975로, 골드만삭스의 David Kostin은 4300에서 3600으로 하향.

➡ BofA의 Michael Hartnett은,

- 투자자들의 심리가 2008년 글로벌 금융위기 이래 최악.

- 온갖 악재로 기업 실적마저 압박을 받아 S&P 500 지수가 3300-3500 사이에서 거래될 것.

➡ Bianco Research의 Jim Bianco는,

- 금리가 시장을 짓밟고 있다.

- 이 출혈을 멈출 수 있는 것은 채권시장으로, 채권금리 상승이 멈춰야 한다.

- 문제는 그럴 가능성이 보이지 않다는 것.

➡ 연초 S&P 500 기업 중 390 종목이 3개월 재정증권 수익률보다 높은 배당금 지급, 이제는 120 종목에 불과.

 

 

✅ 위안화 직접 개입?

➡ 달러-역내 위안화 환율이 금요일 7.1300까지 올라 중국 인민은행(PBOC)가 고시한 기준환율 6.9920대비 일일 변동폭 ±2%의 상한에 근접.

- 2015년 PBOC가 깜짝 위안화 평가절하에 나선 이래 처음.

- 심리적 마지노선인 이른바 포치(破七, 달러당 7위안선)가 무너지며 상단이 완전히 열린 모습.

➡ 애널리스트들은,

- 미국 연준이 쉬지 않고 정책금리를 올리며 강달러를 주도하고 있는 상황.

- 경제적 어려움이 있는 중국은 자국 통화를 방어할 수 있는 수단이 많지 않다고 지적.

➡ Julius Baer Group의 Mark Matthews는,

- 직접 개입 말고는 위안화 추락을 막을 수 있는 방법이 별로 없다.

- 7.2위안선마저 뚫릴 경우 자본 유출과 시장 심리 충격이 예상.

- 현재로선 어느 나라도 독자적으로 현재 일어나고 있는 현상을 막을 수는 없다.

➡ Macquarie Group의 Trang Thuy Le는,

- PBOC가 계속해서 점진적으로 위안화를 강세 고시하고 현물 시장과의 괴리를 줄이기 위해 달러를 매도해야 한다.

 

 

✅ ‘미국 경제 뉴노멀’

➡ 제롬 파월 연준 의장, 미국 경제가 코로나 팬데믹 사태 이후 “뉴 노멀”에 진입하고 있을 수도 있다고 진단.

➡ 금요일 연준이사 7명이 모두 참석한 ‘Fed Listens’ 행사에서 제롬 파월 연준 의장은,

- 예외적으로 이례적인 혼란에 계속 대처하고 있다.

- 정책 수단을 활용해 경제가 이 독특한 어려운 시기를 견딜 수 있도록 돕는데 전념을 다하고 있다.

- 금리나 구체적인 경제 전망에 대해서는 별다른 언급을 하지 않음.

➡ 라엘 브레이너드 연준 부의장은,

- 인플레이션이 특히 최취약층에 가장 큰 타격을 주고 있다.

- 저소득층 근로자들의 임금 상승률이 높지만 전반적으로 임금 증가세가 인플레이션을 따라잡지 못하고 있다.

➡ 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재는,

- 고용시장 강세가 미국 경제의 “상대적으로 질서정연한” 둔화를 시사한다.

 

 

✅ 유로존 인플레 신기록?

➡ 이번 주 발표될 9월 유로존 소비자물가 상승률이 전년비 9.7%로 사상 최고치를 경신할 것으로 예상.

➡ 블룸버그 설문조사에서 이코노미스트 4명은 심지어 10%를 전망.

➡ 요아힘 나겔 독일 분데스방크 총재는,

- 경제 성장에 해가 되더라도 유럽중앙은행(ECB)이 또다시 금리를 올려야 한다.

- 그동안 총 125bp 인상을 단행했지만 추가 긴축 스텝의 가능성이 높아졌다.

- 인플레이션과의 싸움은 일시적으로 성장을 둔화시키는 등 부담을 수반.

- 그렇다고 아무것도 안 하고 상황을 방치할 수는 없는 일.

- ECB가 사들인 거의 5조 유로에 달하는 채권을 이제 줄여나가기 시작해야 한다고 지적.